日期：2016-1-14（原创文章,禁止转载）
通信设备行业投资策略:把握主题性机会 关注超周期个股
这样被低估的行业龙头,公司海内外业绩均健康发展,通信投资回升和印度"安全门"解决后,估值空间将逐步释放。(2)关注烽火通信这样重点受益于宽带建设的公司。由于宽带投入在通信资本开支中增长最为明确,且很可能成为十二五规划重点,带动公司高速成长。
與此同時,關注優質超周期個股:(1)中天科技:正在向光纖產業鏈附加值最高的光纖預制棒邁進,明年有望量產,相比同類公司估值具有優勢。同時特種纜等產品需求旺盛,進一步保障業績。(2)大富科技:精簡、一體化的設計生產能力受到華為肯定,在華為采購占比從07年8%提升到10年40%,公司正在將優質競爭力復制到新領域,拉動業績高速增長。
行业估值处在上升通道:10年通信投资明显下滑的情况下,通信设备二级行业仍取得6%的超额收益。行业相对估值(行业PE/市场PE)目前处于历史均值,其历史变化与行业加权平均收入增速变化趋同,后者正处于上升通道,预计行业相对估值即将随之上升。
