日期：2016-3-24（原创文章,禁止转载）
请重视“双融”的质变-股票频道-多赢财富
导读
临近岁末，今年证券行业的又一项创新业务推出：融资融券(简称双融)从试点转为常规业务，也
临近岁末，今年证券行业的又一项创新业务推出：融资融券(简称双融)从试点转为常规业务，也就是说以后几乎所有券商都能够开展，这样参与双融操作的投资者数量会有一个很大的增加。另外，双融的标的也有了比较大幅度的增加，同时部分ETF产品也被列入。这也就意味着尽管转融通业务还没有正式推出，但是双融业务的基础还是较以前改善了很多，在更大程度上具备了推广的可能性。
众所周知，双融业务从开始试点到现在，已经一年半了。如今，几十家券商，十多万投资者参与了双融操作。目前，双融余额已经达到了400亿元左右，可以说是初具规模。但是，与现在巨大的市场容量相比，双融业务无论是在广度上还是深度上都明显不足，一方面是标的物少，只有90个股票，不能充分满足投资者的需要；另外一方面是标的物同质化现象突出，很难为投资者个性化的资产配置与操作提供针对性的服务；还有一方面则是因为处于试点阶段，绝大多数的投资者被排除在双融业务之外，这自然抑制了它的发展。现在，管理层通过将试点业务转常规以及扩大标的方式，在一定程度上为 双融业务的大发展打开了空间。在这个意义上，可以说双融正出现一次质变。
质变的表现之一在于以后只要有一定资产规模的投资者，不管在哪家券商开户，都能够从事双融操作。反过来说，也就是双融会成为广大投资者的一种基本操作模式。多年来，投资者都是在单边市的环境下买卖股票，熟悉做多而不会做空。这种局面，随着双融成为常规业务后，将得到根本性的改变。不会做空，甚至不知道做空机制，将会极大地影响到投资者对市场变化的适应能力。而在双边市场中通过做多做空操作盈利，会成为市场的一种基本格局。
质变的表现之二在于，由于双融标的增加了不少，这可以在相当程度上弱化由于标的同质化而影响投资者操作效率的问题。从现状来看，短期内会有超过300个股票成为双融的对象，这就改变了过去主要以大盘蓝筹股为主的状况，给了投资者以比较大的操作余地。客观上，现在大盘蓝筹股的一大特征是股价弹性比较差，无论是融资做多还是融券做空，都没有太大的空间。在有更多的股票进入股票池以后，应该说双融业务会因为标的比较贴近市场实际需要而获得较快的发展。
质变的表现之三在于，部分ETF产品成为了双融标的，ETF本身是一个跟踪特定指数的投资组合，其对大盘行情有着较高的拟合度。因此，在ETF也可以用于融资融券以后，当有趋势性很强的行情出现时，投资者就能够利用这个工具来加大操作力度，这老太小清新踏青萌照走红45角仰望天空被点即会刺激相关ETF规模的增加，也将使得ETF瞬间套利机制更加畅通，从而提高ETF的定价效率，为投资者带来更大的盈利空间。当然，恐怕只有少数ETF会成为双融的标的，因此作为质变的副产品，今后ETF的冷热分化局面会变得越来越突出。
顺便提一下，很多投资者担心随着双融业务扩大，做空机制逐步完善，可能会对多空力量的平衡带来不利癫痫可以痊愈吗，制约行情上涨。这个问题当然是存在的，不过根据现在的规定，融券卖出的申报价格不得低于相关股票的最新成交价，这就是说融券方不能借到股票以后进行往下打压操作，这会对其做空能量进行某种制约，也算是在进行此项创新时对市场稳定的一种呵护吧。从单边市转变为癫痫病的发作双边市，融资融券成为常规业务，这是市场发展的必然。当这种发展已经出现萌芽进入快速增长，有了一种质的改变时，作为投资者要好好予以重视。
